피터 린치(Peter Lynch)는 미국의 유명한 투자가이자 펀드 매니저로, 주로 1977년부터 1990년까지 편입한 퓨토두바이즈(Fidelity Magellan) 펀드를 운용하면서 성공을 거두었습니다. 피터 린치 투자법은 “좋은 기업을 찾아라”라는 간단한 원칙을 기반으로 하고 있습니다.
- 간단한 투자 철학: 린치는 투자를 어렵게 생각하지 않고, 일반적인 사람들도 이해할 수 있는 방식으로 접근하는 것을 선호했습니다. 그는 자신의 책인 “원스어폰어타임”에서 일반적인 투자자가 가질 수 있는 흔한 실수들과 그로부터 배울 수 있는 교훈들을 강조했습니다.
- 좋은 기업 찾기: 그의 주요 전략 중 하나는 특정 기업이 갖고 있는 강점과 장점을 파악하고 그에 투자하는 것이었습니다. 그는 이러한 기업들이 장기적으로 성장할 것으로 기대했고, 투자자가 기업의 기초적인 특성을 이해하는 것을 강조했습니다.
- 상품 주기 이해: 린치는 경제 상황이나 산업의 주기에 따라 다양한 종목들이 성과를 내는 것을 이해하고 있었습니다. 예를 들어, 경기 침체 시에는 생필품이나 안전자산에 투자하고, 경기 회복 시에는 성장 주식에 투자하는 등의 전략을 채택했습니다.
- 주식투자는 장기 투자: 린치는 주식시장에서의 투자를 단기적인 스팩레이션(Speculation)이 아닌 장기적인 투자로 보았습니다. 그는 투자자가 주식을 오랜 기간 동안 보유하며 기업이 성장하는 것을 지켜봄으로써 성과를 얻을 수 있다고 믿었습니다.
- 현장 조사의 중요성: 린치는 기업을 투자하기 전에 실제로 그 기업을 방문하고 조사하는 것의 중요성을 강조했습니다. 그는 현장에서 직접 정보를 수집하고 기업의 운영 환경을 확인함으로써 투자에 대한 통찰력을 얻을 수 있다고 믿었습니다.
목차
Toggle적립식 투자
- 적립식 투자와 같은 정해진 시간표에 따라 투자하면 주가가 앞으로 오를지 떨어질지 고민하느라 쓸데없이 수고할 필요가 없고, 주식을 충동적으로 샀다 충동적으로 손해 볼 위험도 없다.
- 주식 투자자의 운명을 결정하는 것은 머리가 아니라 배짱이다. 겁 많은 투자자는 아무리 머리가 좋아도 불길한 운명을 예고하고 다니는 사람들의 말에 넘어가 주식시장에서 도망쳐 나온다.
주식투자에 있어서 기억해야 할 내용
- 대부분의 좋은 기업은 매년 배당금을 올린다.
- 단기적으로는 손해를 볼 수도 있다. 그러나 시간이 지나면 수익을 거두게 된다.
- 주식시장은 도박장이 아니다. 주가 때문에 주식을 사는 것이 아니라 앞으로 사업을 잘해나갈 것이라는 생각이 드는 좋은 기업을 골라 투자한다면 주식 투자는 결코 도박이 될 수 없다.
- 주식시장에서는 큰돈을 벌 수도 있지만 큰돈을 잃을 수도 있다. 이 사실은 우리도 경험했다.
- 돈을 투자하기 전에는 반드시 투자할 기업을 조사하고 분석해야 한다.
- 주식에 투자할 때는 항상 여러 종목에 분산 투자해야 한다. 왜냐하면 몇 개 종목에 투자하든 대개 5개 중 하나는 아주 좋고 하나는 아주 나쁘고 나머지 3개는 그저 그럴 것이기 때문이다.
- 주식과 절대 사랑에 빠지지 말라. 언제나 열린 마음으로 대하라.
- 종목을 고르기만 해서는 안된다. 종목을 고르기 전에 반드시 숙제를 해야 한다. 숙제란 기업에 대한 조사와 분석을 말한다.
- 가스, 전력, 수도, 통신 등 공공서비스 주식은 배당금을 많이 주기 때문에 좋다. 하지만 큰 돈을 벌게 해주는 것은 성장주이다.
- 주가가 많이 떨어졌다고 해서 더 떨어지지 말란 보장은 없다.
- 장기적으로는 작은 기업의 주식을 사는 것이 더 낫다.
- 주가가 싸다고 무작정 사서는 안 된다. 그 기업을 잘 알기 때문에 사야 한다.
투자 원칙
- 새로운 정보를 계속 분석하기 어려울 만큼 많은 종목을 보유하지는 말라.
- 정기적으로 투자하라.
- 주식에 투자할 때는 첫째, 주당 매출액과 주당순이익이 만족스러운 수준으로 증가하고 있는지 살펴보라. 둘째, 그 주식을 합리적인 가격에 살 수 있는지 판단하라.
- 지난 몇 년간 실적이 악화돼 장기 성장세가 걱정된다면 기업의 재무건정성과 부채구조를 살펴보는 것이 좋다.
- 주식을 살지 말지 결정할 때는 기업의 성장세가 당신이 세운 목표에 부합하는지, 주가는 합리적인 수준인지 살펴보라.
- 과거에 매출이 늘어났던 이유가 무엇인지 이해하면 지금까지의 성장세가 앞으로도 계속 유지될 수 있을지 판단하는 데 큰 도움이 된다.
- 직접 기업을 분석해 투자하는 사람이든, 시장 방향을 걱정할 필요가 전혀 없는 펀드에 투자하는 사람이든 괜한 걱정을 하며 너무 많은 것을 계산하다가 오히려 손해를 입는 경우가 적지 않다. 최적의 투자시점을 연구하여 주가가 오를 것이란 확신이 들 때 시장에 들어갔다가 전망이 불확실해지면 시장에서 빠져나오는 사람보다는 오히려 경제와 시장 상황에 무시한 채 계획에 따라 정기적으로 투자하는 사람이 더 좋은 성과를 얻는다.
- 투자자들에겐 뉴스를 너무 진지하게 받아들이는 것이 매우 위험한 습관이 될 수 있다.
- 백미러로는 미래를 볼 수 없다. 과거의 사건으로 미래를 예단하지 말라.
- 악재가 두려워 주식시장에서 도망치지 않기 위해서는 매달 정기적으로 일정 금액을 투자하는 것이 가장 좋다.
- 신념을 잃지 않는 것과 주식 투자는 별 상관관계가 없어 보인다. 하지만 주식 투자의 성공 비결은 신념을 잃지 않는 데 있다. 대차대조표 분석이나 주가수익비율(PER) 계산에서 세계 최고의 전문가라 해도 신념이 없다면 부정적인 뉴스를 무시하고 주식을 살 수 없다.
- 주식 투자로 성공하려면 증시의 하락을 추운 날씨처럼 생각할 줄 알아야 한다. 주가가 떨어질 때도 있다는 사실을 염두에 두고 주가 하락을 견딜 준비를 해야 한다. 그리고 좋아하던 주식이 떨어지면 저가 매수의 기회로 생각해야 한다.
- 당신의 포트폴리오 전체가 10년 또는 20년 연속으로 배당금을 높여온 기업들로 구성되어 있다면 잘못될 확률은 거의 없다.
- 무디스 ‘우수 배당기업 편람’에 수록돼 있는 기업을 사라. 그리고 그 기업이 편람에서 빠지지 않는 한 계속 보유하라. 푸트남에서 운용하는 푸트남 배당성장펀드는 이러한 배당 전략에 따라 투자하고 있다.
- 보유한 주식이 50% 급락하는 것을 견뎌낼 자신이 없는 사람은 주식 투자를 하지 말아야 한다. – 워런 버핏