주식 시장에서 승리하는 법 6가지

<가치 투자의 비밀>이란 책에서 나오는 주식 시장에서 승리하는 법을 정리한 내용입니다. 모멘텀 투자 전략과는 정반대의 투자법입니다. 전업투자자라면 모멘텀 투자를 많이 할 것입니다. 하지만 직장인은 본업에 집중해야 하기 때문에 가치 투자법이 적합합니다. 저는 두가지를 같이 하고 있습니다. 주식 시장은 가치투자방식을 가상화폐는 모멘텀 투자를 하고 있습니다. 각자의 성향과 지향하는 바가 다르니 아래 내용을 보고 가치 투자 투자 원칙을 잘 세워나가시길 바랍니다.

투자는 단거리 달리기가 아니라 마라톤이다

1. 중요한 것은 등락의 타이밍이 아니다. 항상 주식시장에 머물러 있어야 한다는 것이다.
   • 의견 : 현재 -30% 정도의 손해를 보고 있습니다. 지금 글을 쓰는 시점에서 국내 시장은 정말 처참합니다. 특히 2차 전지 시장은 트럼프 당선 이후에 급락을 계속하고 있습니다. 하지만 친환경 에너지를 지향할 수 밖에 없으므로 2차 전지 전망은 밝다 봅니다. 인내하는 것이 중요한 것이겠지요. 인내가 주식 시장에서 승리하는 법 중의 하나입니다.
2. 주가의 등락을 맞추는 게임에 골몰하는 것보다는 상승 잠재력이 높은 가치주에 투자한 뒤 기다리는 것이 훨씬 낫다.
   • 의견 : 마크 미너비니는 주가의 등락을 맞추는 것은 포커게임과 같다고 했습니다. 좋은 패가 들어오면 계속 가는 것이고 아니면 죽는 것입니다. 이것이 매수와 매도의 차이라고 했습니다. 적중 확률이 반만 되어도 큰 수익을 낼 수 있다고 했습니다. 다만, 수익은 최대로 하고 손실은 최소로 해야 한다는 조건이 붙습니다. 즉 모두가 가장 어려워하는 손절을 해야 한다는 것입니다. 모멘텀 투자에서 -10%, -5% 등 손절 원칙을 철저히 지키는 것이 주식 시장에서 승리하는 법입니다.
3. 주식에 투자해 얻는 수익률의 80~90%는 전체 투자기간의 2~7%라는 짧은 기간에 발생한다. 주식투자로 얻는 수익률의 대부분은, 진실로 단기간에 이뤄진다.
   • 의견 : 이 말은 정말 맞습니다. 마지막에 급상승합니다. 위 차트처럼 가상화폐인 도지코인도 마찬가지입니다.
4. 장기 투자자에게 진짜 위험한 것은, 진정으로 투자자의 자산을 위협하는 것은 주가가 크게 오르는 시기에 주식에 투자하지 않는 것이다. 주식시장은 하락할 때도 있다. 그러나 이 일시적인 하락을 감내하며 시장에 머물러 있어야 한다.
   • 의견 : 자산이 크게 오를 때 투자해야 한다는 말은 공감합니다. 하지만 매수하는 건 그리 쉬운 일이 아닙니다. 이 불장이 언제 끝날 지 모르기 때문입니다. 그래서 장기투자자도 차트를 볼 줄 아는 기술적 접근이 필요하다 생각합니다. 제 개인적으로는 아래 마크 미너비니의 책을 두 권을 추천합니다. 공부는 지속해야 해야 합니다. 그래야 주식 시장에서 승리하는 법을 깨우칠 수 있습니다.
     챔피언처럼 생각하고 거래하라
     초수익 성장주투자
5. 주식시장의 단기적인 등락을 예측하는 것은 바보들의 게임일 뿐이다.
   • 의견 : 모멘텀 투자자와 정반대되는 의견입니다. 주식 시장에서 승리하는 법은 크게 기술적 분석과 가치 분석입니다. 앞서 이야기했듯이 자신의 라이프 스타일을 고려해서 선택하면 됩니다.
6. 노벨 경제학상 수장자인 윌리엄 샤프 William Sharpe의 연구 결과에 따르면 마켓 타이밍을 추종하는 사람들이 매수 후 장기 보유하는 사람들과 비슷한 수익률을 내려면 주식시장이 부진한 82%의 시기를 정확히 알아맞혀야 한다.
   • 의견 : 장기투자자로 성공한 사람과 모멘텀 투자로 성공한 사람 중의 수익률로 비교해야 할 듯 합니다. 하지만 마크 미너비니는 연 100% 이상 수익률을 계속 올려왔습니다. 이 경제학자의 의견은 장기투자자들에게 명분을 줄 수 있는 투자원칙입니다.
7. 좋은 가격에 매수한 주식은 부동산과 같은 장기 자산이며 부동산과 똑같이 취급해야 한다.
   • 의견 : 부동산은 최소 3년 이상을 보유합니다. 장기투자자도 2~3년 보유하는 원칙을 갖고 있습니다. 장기투자자에게 정말 좋은 주식을 사는 것이 주식 시장에서 승리하는 법 중에서 가장 중요한 과정입니다.

주식 투자와 채권 투자

1. 주식과 채권, 어디에 투자할 것인가?
2. 30년간의 기간을 어떻게 자르든 항상 주식이 채권이나 현금보다 수익률이 더 좋았다.
   • 의견 : 채권 투자는 주식보다 보다 안정적인 투자처로 이야기됩니다. 하지만 저의 성향은 고수익을 목표로 하고 있어 채권투자는 제외하고 있습니다.

짜릿한 롤러코스터의 유혹을 뿌리친다

1. 원칙을 고수하는 용기를 가져라
   • 의견 : 장기투자자가 모멘텀 투자를 하면 안된다는 의미입니다. 그러면 한 가지의 이점을 누릴 수 없습니다. 이소룡도 만 가지의 발차기를 하는 사람보다 한 가지 발차기를 만 번 연습한 사람이 더 두렵다고 이야기했습니다. 우선 하나에 집중해야 합니다. 원칙을 지키는 것이 주식 시장에서 승리하는 법입니다.
2. 가장 성공한 투자자 또는 펀드매니저가 되는 기회를 놓쳐버리는 원인은 IO 때문이 아니라 기질과 심리 때문이다.
   • 의견 : 심리에 휘둘리는 것이 가장 위험합니다. 매도할 타이밍에 다시 오르면 어떻하지란 심리 때문에 놓쳐버릴 수 있습니다. 또한 분위기에 쉽게 휩쓸리고 성급한 기질의 사람은 불장의 끝에서 큰 금액의 돈을 투자할 위험이 있습니다. 한 방으로 큰 돈을 벌겠다는 심리는 모든 투자자들이 극도로 조심해야 한다고 강조하고 있습니다.
3. 주식시장에서는 군중심리가 있다. 대중을 따라 가면 중간은 간다는 심리다. 자산운용 업계를 지배하는 것도 이러한 집단본능이다.
   • 의견 : 군중을 따라가면 결국 같이 망하게 됩니다. 아니면 이기기도 합니다. 하지만 모든 것은 타이밍이 중요합니다. 어제 따라가느냐가 수익률을 결정합니다.
4. 워런 버핏은 가치투자의 원칙을 실천하면 수익률이 ‘울퉁불퉁’해진다고 말한 적이 있다. 장기적으로 더 높은 운용성과를 얻기 위해서는 상대적으로 수익률이 부진한 시기도 견뎌내야 한다는 뜻이다.
   • 의견 : 인내입니다. 수익률 -50%를 견딜 수 있는 멘탈이 필요하다고 워런 버핏 동료인 고 찰리 멍거가 이야기했습니다. 인내가 주식 시장에서 승리하는 법이라고 수차례 강조했습니다.
5. 가치투자를 하려면 또한 투자자들 대부분이 원치 않는 주식을 살 수 있는 용기가 있어야 한다.
   • 의견 : 많은 사람이 원하지 않지만 가치있는 주식을 발견할 수 있는 능력이 있어야 합니다. 해당 내용은 적정 주가 산정법, 기업 주가 산정 방법 S-RIM 내용을 참고하시기 바랍니다.
6. 지나친 자신감도 가치투자를 하는 데 걸림돌로 작용한다. 투자자들이 기다리지 못하고 주식을 자주 샀다 팔았다 하는 이유는 다른 주식으로 갈아타면 더 높은 수익을 올릴 수 있다고 자신하기 때문이다. 더 높은 수익을 올릴 자신이 없으면 그저 묵묵히 기다리게 된다.
   • 의견 : 원칙을 고수하라는 위 내용과 일맥상통합니다.
7. 연구 결과에 따르면 자신의 능력을 과신하는 투자자들은 남보다 자주 매매하면서 수익률은 더 낮은 경향이 있다.
   • 의견 : 연구 결과는 통계치입니다. 자신이 어느 부류에 들지는 알 수 없습니다. 미너비니는 잦은 매매로 인한 수익률이 쌓이면 큰 수익에 이를 수 있다고 말했습니다. 이것을 주식 시장에서 승리하는 법이라고 강조합니다. 투자 성향에 따라 의견이 분분할 수 있는 내용입니다.

주식 시장에서 승리하는 법

1. 세월이 흐르면 방법도 변한다. 그러나 원칙은 변하지 않는다.
2. 성장을 인정하면 기업의 가치에 비해 높은 주가를 어느 정도 인정해줘야 한다.
   • 의견 : PER로 주가를 싸다고 판단해서 매수하는 것은 큰 실수를 낳을 수 있습니다. 주식은 성장은 미래 가치를 두고 있습니다. PER이 낮다는 것은 크만큼 시장에서 미래 가치를 인정해주지 않는다는 의미입니다. 하지만 영업 이익이 증가하는데 PER이 낮아진다거나 그대로라면 이유를 알아볼 필요는 있습니다. 전쟁, 미국 대통령의 당선 등 외부 상황이 주식시장의 전반적인 하락이 영향을 미칠 수 있습니다.
3. 가치투자는 다른 어떤 투자전략보다 쉽다. 가치투자는 매일 주식매매 시스템 앞에 붙어 앉아 열을 내며 주식을 샀다 팔았다 할 필요가 없다. 안전마진을 가진 주식을 내재가치보다 싸게 산 뒤 인내하며 기다리면 된다. 그러면 가치투자 전략이 장시간에 걸쳐 지속적으로 주식시장의 대표지수를 이길 수 있는 최선의 방법이자 꾸준히 부를 늘려나갈 수 있는 최고의 방법이란 사실을 경험하게 될 것이다.
4. 가치투자를 할 때 가장 실천하기 어려운 부분은 바로 인내하는 것이다. 그 주식은 내일 당장 실제 가치에 근접한 수준으로 올라갈 수도 있다. 또는 다음 주에 그럴 수도 있고 내년에 그럴 수도 있다. 심지어 5년간 별 변화없이 제자리걸음만 계속할 수 있다.
   • 의견 : 여기서 5년 동안 큰 자금이 묶여 있다는 것은 한 번 즈음 고민해봐야 할 문제입니다. 제자리걸음도 아니고 수익이 마이너스라면 인내해야 할 수 있을지 자신할 수 없습니다. 그만큼 시간의 기회 비용은 나리는 것이기 때문입니다. 하지만 인내하기 전에 기업가치를 다시 면밀히 살펴봐야 할 것입니다.
5. 때로는 가치투자의 기준을 조금 완화해서 당분간 계속 오를 것 같은 최고의 인기 주식을 뒤따라 사고 싶은 유혹도 느낄 것이다. 그러나 기억하라. 가치투자자들이 항복을 선언하고 오르고 주식시장을 뒤늦게 쫓아가고 싶은 유혹을 느낄 때, 그때가 바로 뜨거운 주식시장이 얼음처럼 차가워지기 시작하는 때다.
   • 의견 : 결국 타이밍입니다. 계속 오르는 주식을 보고 많은 사람들이 사려고 한다면 그 때가 고점일 확률이 높습니다. 고수들은 미리 길목을 지키거나 초기 상승세를 확인하고 분할 매수하며 이미 들어와 있습니다. 혹여 가치투자자가 항목하더라도 매수 후에는 꼭 손절선을 정하고 지켜야 합니다. 모멘텀 투자에 있어서 원칙을 지키는 것이 최우선입니다. 이것이 주식 시장에서 승리하는 법입니다.
6. 가치투자 기준에 따라 안전마진이 확보된 싼 주식을 여러 개 사서 분산투자하는 것이 가장 건전한 투자전략이다.
   • 의견 : 주식 시장에서 승리하는 법 중에 분산투자가 꼭 나옵니다. 하지만 이를 거부하는 성공한 투자자들도 있습니다. 집중과 선택이 중요하다고 합니다. 4~5개 안에서 최고의 주식을 선택하라고 합니다. 저 또한 20여개의 주식을 보유하고 있다 보니 큰 수익의 증가는 없습니다. 하지만 4~5개 정도의 주식에서 잘못된 주식을 3개 이상 선택했을 때 수익률이 처참하다면 감내할 수 있을까 자신이 없습니다.

결론

주식 시장에서 승리하는 법에 대해 알아봤습니다. 해당 원칙은 투자 성향에 따라 갈립니다. 하지만 주식 시장에서 수익을 위해 들어온 이상 장기투자자도 기술적인 접근을 알고 있으면 좋은 주식을 보다 싸게 매수할 수 있습니다. 추가로 가치투자 원칙이 궁금하신 분을 아래 링크를 참고바랍니다.

가치 투자 원칙

출처 : 가치투자의 비밀 중에서