코스모신소재는 2차 전지에 들어가는 양극재란 소재를 만드는 회사입니다. 전기차 수요 둔화와 트럼프 집권으로 현재 주가가 많이 빠져 있는 상태입니다. 양극재 기업인 코스모신소재 예상 주가를 산출해보도록 하겠습니다.
기업 개요
코스모신소재는 한국의 전자소재 및 2차전지 소재 전문 기업으로, 양극재를 포함한 첨단 소재 생산에 주력하고 있습니다. 특히 2차전지 양극재 부문에서 강점을 가지며, 전기차(EV) 및 에너지저장장치(ESS) 산업의 성장에 따라 시장에서 입지를 확장하고 있습니다.
- 설립 : 1973년년 6월 28일
- 본사 : 충청북도 충주시 충주호수로 36
- 대표이사 : 홍동환
- 종업원수 : 465 (2024년 9월 기준)
- 홈페이지 : https://www.cosmoamt.com
- 사업 분야 : 리튬이온전지 소재 전해액 98%
- 2024년 6월말 기준 전해액 생산능력은 50만톤임.
연혁
- 주로 하이니켈 NCM, NCA와 같은 고성능 양극재를 제조.
- 삼성SDI, LG에너지솔루션 등 주요 고객사를 대상으로 공급.
- 단결정 소입경 양극재 및 하이니켈 제품을 통해 경쟁력을 강화.
주가 정보 – 2024년 12월 14일 기준
- 상장일 : 1987년 9월 28일
- 주식수 : 32,510,756주
- 시가 총액 : 1조 8,954억원
- 시가총액순위 : 코스피 154위
- 주가 : 58,300원
- 52주 최고가 : 194,300원
- 52주 최저가 : 52,000원
- 참고 : 코스코신소재 주가 정보
주요 특징
- 코스모신소재의 2023년 양극재 생산 능력(CAPA)은 연말 기준 약 2만 톤으로 추정됩니다. 이 회사는 올해 하반기 신규 라인 가동 및 증설로 생산 능력을 확대하고 있으며, 2030년에는 최대 30만 톤까지 증가를 목표로 하고 있습니다.
- 이러한 증설은 주로 삼성SDI 및 LG에너지솔루션 등 주요 고객사를 대상으로 한 공급 확대와 전기차(EV) 및 에너지저장장치(ESS)용 양극재 수요 증가를 반영한 것입니다. 특히 하이니켈 제품 및 단결정 양극재 공급 확대가 핵심으로 보입니다.
추가 정보
코스모신소재 양극제 케파 예상
- 현재 2024년 생산 케파는 3만톤입니다.
- 2025년 예상 생산 케파는 6.5만톤입니다.
- 2030년 예상 생산 케파는 30만톤입니다.
2025년 코스모신소재 예상 주가 산출
- 2024년 톤당 생산 가격을 기반으로 2025년 엔켐 예상 주가를 산출해보겠습니다.
- 2024년 기준으로 양극재 1톤당 평균 가격은 제품 종류 및 시장 상황에 따라 달라지며, 삼원계 양극재(NCM, NCA)의 평균 수출가는 약 2만 7683달러(한화 약 3834만 원) 수준입니다. 이는 최근 원자재 가격 하락 및 시장 침체의 영향을 받아 과거 대비 낮아진 가격으로, 작년 최고치에 비해 약 50% 하락한 상태입니다.
- 25년도 예상 생산 케파는 6.5만톤입니다.
- 가동률: 평균 40% (보수적 접근)
- 공장 가동률을 보수적으로 40%로 하겠습니다.
- 톤당 3834만원(24년도 기준)
- 위 조건을 바탕으로 아래 공식에 의해 매출액을 산정할 수 있습니다.
케파×가동률×판가 = 65,000 x 0.4 x 38,340,000 = 매출액 9968억원
매출액 산정
- 2025년 코스모신소재 예상 주가를 계산해보면 아래와 같습니다.
- 매출액 : 9968억원
- 영업이익 : 996억원(10% 산정)
- 순이익 : 796억원(영업이익의 80%적용)
- 멀티플 : 30배 적용 -> 2조 3880억원
- 멀티플 : 25배 적용 -> 1조 9900억원
- 멀티플 : 20배적용 -> 1조 5920억원
- 멀티플 : 88.39배 적용(PER 평균(2020~2024) ) -> 8조 8107억원
- 결론
- 보수적인 접근 : 위 세 가격을 평균내면 25년~26년 적정 시총 1조 9900억원
- 2024년 12월 14일 코스모신소재 시총 1조 8854억원 대비 약 5% 상승여력이 있음.
- 2024년 12월 14일 코스모신소재 주가가 58,300원이므로 61,215원임.
- 최상의 접근 : 88배 적용하면 8조 8107억원
- 2024년 12월 14일 코스모신소재 시총 1조 8854억원 대비 약 460% 상승여력이 있음.
- 2024년 12월 14일 코스모신소재 주가가 58,300원이므로 268,180원임.
- 보수적인 접근 : 위 세 가격을 평균내면 25년~26년 적정 시총 1조 9900억원
2025년 코스모 신소재 주가 61,215원 or 268,180원
2025년 적정 주가
2030년 코스모신소재 예상 주가 산출
- 2024년 톤당 생산 가격을 기반으로 2030년 코스모신소재 예상 주가를 산출해보겠습니다.
- 2024년 기준으로 양극재 1톤당 평균 가격은 제품 종류 및 시장 상황에 따라 달라지며, 삼원계 양극재(NCM, NCA)의 평균 수출가는 약 2만 7683달러(한화 약 3834만 원) 수준입니다. 이는 최근 원자재 가격 하락 및 시장 침체의 영향을 받아 과거 대비 낮아진 가격으로, 작년 최고치에 비해 약 50% 하락한 상태입니다.
- 2030년도 예상 생산 케파는 30만톤입니다.
- 가동률: 평균 40% (보수적 접근)
- 공장 가동률을 보수적으로 40%로 하겠습니다.
- 톤당 3834만원(24년도 기준)
- 위 조건을 바탕으로 아래 공식에 의해 매출액을 산정할 수 있습니다.
케파×가동률×판가 = 300,000 x 0.4 x 38,340,000 = 매출액 4조 6008억원
매출액 산정
- 2030년 코스모신소재 예상 주가를 계산해보면 아래와 같습니다.
- 매출액 : 4조 6008억원
- 영업이익 : 2300억원(5% 산정)
- 순이익 : 3680억원(영업이익의 80%적용)
- 멀티플 : 30배 적용 -> 5조 5209억원
- 멀티플 : 25배 적용 -> 4조 6008억원
- 멀티플 : 20배적용 -> 3조 3680억원
- 멀티플 : 88.39배 적용(PER 평균(2020~2024) ) -> 16조 19480억원
- 결론
- 보수적인 접근 : 위 세 가격을 평균내면 25년~26년 적정 시총 5조 6008억원
- 2024년 12월 14일 코스모신소재 시총 1조 8854억원 대비 약 297% 상승여력이 있음.
- 2024년 12월 14일 코스모신소재 주가가 58,300원이므로 173,186원임.
- 최상의 접근 : 88배 적용하면 16조 1948억원
- 2024년 12월 14일 코스모신소재 시총 1조 8854억원 대비 약 858% 상승여력이 있음.
- 2024년 12월 14일 코스모신소재 주가가 58,300원이므로 500,772원임.
- 보수적인 접근 : 위 세 가격을 평균내면 25년~26년 적정 시총 5조 6008억원
결론
2025년, 2030년 코스모신소재 예상 주가 산출을 2가지 측면에서 살펴보았습니다. 각각 173,186원, 500,772원으로 나왔습니다. 공장 가동율과 대외 상황에 따른 공장 지연 등으로 변수는 있지만 향후 2024년 12월 14일 기준보다 2025년은 3배, 2030년은 8.5배 정도의 가격 상승을 기대해볼 수 있습니다.
